文 | 第一新声群益证券，作者 | 琳玉
深夜10点，当你敲完方案的最后一行字，合上电脑时习惯性地看向办公桌角落，一只圆滚滚的AI宠物正眨巴着困倦的眼睛望着你，当你轻抚它的脑袋，小家伙随即发出“呼呼”声，而你则可以感受到毛茸茸的触感和37度的体温……
AI宠物赛道发展到当下，这样的场景已经完全可以实现。
甚至，在人工智能技术的加持下，AI宠物们通过多传感系统，可以感知环境、识别人的语言和情绪，并对主人的触摸、语言、甚至是面部表情作出回应。
如今，这种高度智能化的陪伴在让用户感到新奇的同时，也催生出巨大的市场，受到VC们的高度关注。
根据ARK invest的数据和预测，2023年全球AI陪伴市场规模约为3000万美元，基准情形和乐观情形下，2030年全球AI陪伴市场规模有望增至700-1500亿美元，年复合增长率将达200%-236%。
近期，在AI行业一直出手谨慎的朱啸虎也入局了AI宠物行业。资本涌入、创业者扎堆，用户甘愿付费——AI伴宠为何能让VC和消费者集体“上头”？
爆火的AI宠物，与上头的消费者
近年来，潮玩市场展现出惊人的增长活力，成为全球最具潜力的消费领域之一。
曾打造多个现象级产品的泡泡玛特，从2024年起到近期一路高歌猛进。其股价从2024年年初的273亿港元一路飙升，到今年六月已达到3660亿港元，实现了13.4倍的增长。尽管近期股价有些下滑，但市场地位依然十分稳固。营收方面，泡泡玛特在2024年实现翻倍之后，2025年第一季度整体收益再同比增长165%-170%。
这一成绩不仅印证了潮玩市场的全球化潜力，也揭示了消费者对情绪化、个性化产品的强烈需求。
据新华网联合中国社会科学院财经战略研究院发布的《潮玩产业发展报告》数据显示，在潮流玩具持续普及情况下，预计2022-2026年间行业复合年均增长率将达24%，2026年零售额将达到1101亿元。另有数据分析显示，2025年中国盲盒市场规模预计突破580亿元，年复合增长率高达28%，占据全球市场份额的65%。
市场繁荣之下，不仅托举了像泡泡玛特一样的传统潮玩品牌的崛起，更催生了一批结合AI技术的创新型新兴科技公司，它们正试图用“AI+潮玩”的全新的交互方式重新定义“陪伴经济”。
2022年，中国机器人初创公司萌友智能（MoeFriend）推出AI陪伴机器人品牌Ropet。第一次在CES展会上面向全球观众展出，一经曝光就获得了全球关注。
据悉，与常见的AI宠物和毛绒玩具不同，Ropet采用可爱的形象设计与毛绒绒的表面材质，内置加温系统使温度保持在37度，能让人感受到真实的动物触感和温度。其搭载ChatGPT大语言模型，结合先进视觉识别技术，能精准捕捉用户表情、语调及动作，并通过LED屏幕“眼睛”实时反馈拟人化情绪，让互动充满情感温度。
官方统计数据显示，今年CES期间，Ropet全球曝光量达60亿次。在Kickstarter众筹首日，Ropet售出400多台，收入10万美元。截至2025年1月，Ropet在该平台筹款额已超百万美元群益证券，售出超900台，其中女性用户占比70%。
除了具备潮玩的大部分特质，广泛受到Z世代的关注外，AI宠物在儿童市场同样展现出强劲的增长趋势。
去年6月份，跃然创新（Haivivi）推出全球首款基于AIGC技术的对话交互式挂件玩具——BubblePal。通过AI技术让玩具“开口说话”，同时兼具儿童情感陪护功能。“发售至今，在不到一年时间里，首款AI对话交互式挂件玩具BubblePal的销量已突破25万台”，跃然创新（Haivivi）联合创始人高峰近日对外透露了产品销量数据。
近年来，智能互动型AI潮玩及AI宠物产品在全球范围内已然掀起新一轮的消费热潮。
其中，日本是目前AI陪伴类机器人品类最丰富、使用程度最高的市场之一。据悉，知名宠物机器人LOVOT在全球已卖出上万台，并且其千日DAU可以达到90%。换言之，有90%的用户会连续三年使用陪伴类机器人产品。
朱啸虎曾在朋友圈发过日本陪伴机器人LOVOT——“3000多美金的AI宠物，月费80多美金，主要用户是40岁以上女性（年轻女性买不起），日活用户每天抱着的时间超过60分钟！”
此外，外形像老鼠、兔子和猫咪结合体卡西欧Moflin，售价400美元，官网曾一度断货，二手平台被炒到上万元；在今年CES上，树懒外形的AI宠物Mirumi也备受关注。据业内人士透露，深圳某公司研发的一款仿生AI宠物猫产品市场表现亮眼，仅去年销量便突破数十万只。以899元的单价计算，该产品年营收已达数亿元规模。
国联证券相关分析师表示，AI玩具兼具陪伴与教育价值，近年来吸引了大厂及“大厂前高管”入局，其背景多具备AI+硬件复合能力。
中国社会科学院大学商学院教授魏翔认为，智能宠物作为新兴消费领域，具有高黏性和可持续等特点。“作为实体宠物的延伸，其市场规模不是很大，但纵深幅度非常深，最近七八年来的复合增长超8%。”
投资人也转向“情绪经济”？
6月17日，上海珞博智能科技有限公司（简称“珞博智能”）宣布完成天使轮融资，这一消息在行业内引起了广泛关注。
本次融资的投资方包括上影新视野基金、金沙江创投和零一创投。值得注意的是，发布融资消息公布当日，该公司才推出首款AI情感陪伴产品“芙崽Fuzozo”。
而此次融资之所以备受瞩目，关键在于投资方名单中出现了金沙江创投的身影。金沙江创投的管理合伙人朱啸虎一向对热门赛道AI及具身智能等行业持谨慎态度，此次选择入局AI宠物领域，颇具风向标意义。
实际上，近期不仅有朱啸虎入局这一显著信号，更值得关注的是，大量风险资本已纷纷涌入AI宠物赛道，并且各投资机构对不同细分领域的关注点各不相同。
金沙江创投领投珞博智能，着眼于“AI+情绪价值”与Z世代养成系消费的深度契合；上影新视野基金聚焦“IP+AI”融合，探索潮玩与智能硬件的跨界创新；科大讯飞战略投资灵童机器人，重点布局AI语音交互与教育陪伴场景；阿尔法公社押注具身智能机器人X-ORIGIN-AI；杭州文广集团则通过手滑科技试水IP衍生智能硬件在儿童市场的潜力……
资本密集布局的背后群益证券，是投资机构对AI宠物赛道发展前景的集体认可：这一领域不仅在AI技术的商业化落地能力方面表现优异，更展现出成为“下一代人机交互入口”的潜力。
朱啸虎这样评价珞博智能：“珞博是一个脱胎自具身智能、基座大模型领域的团队，但创始团队选择了离商业化更近的创业方向。这是一个遵循底层商业逻辑的团队。”
那么，AI宠物赛道，为何能赢得资本与消费者的双重青睐呢？
腾讯研究院的一项调研结果显示：当前仅有4.6%的人认为自己的陪伴需求完全得到满足，剩下大部分人群都面临着各种各样的社交困境。并且，消费者们普遍对于AI陪伴总体抱有好奇与开放的心态：98%的人会考虑选择使用AI陪伴去弥补平日未被满足的社交困境。48%的用户因担心影响他人情绪而选择向AI倾诉，79%的人认为AI能提供更安全的情绪出口……
这些陪伴需求，在单身经济、人口老龄化、成长压力等多重社会因素的催化下，推动AI宠物从工厂走向家庭和各类社交场景。
而更重要的是，与真人社交相比，AI在互动体验上还具备难以比拟的优势。
某AI宠物创业公司创始团队认为，AI陪伴的核心能力并非“对话”，而是“养成”——通过“性格演化”和“长期记忆”让用户产生情感依赖。而Ropet等产品则通过触觉反馈、温度模拟等增强真实感，让AI从“工具”升维为“伙伴”。
这种与“人”有众多相似点的“物”的属性，恰恰解决了现代社交中的痛点：无需顾虑对方感受、隐私性更强、互动即时且可控。
同时，AI宠物除了满足陪伴需求外，正在向满足更多群体的多样化需求拓展。
近日，辽宁沈阳理工大学科研团队研发的电子导盲犬受到社会各界关注。据悉，这款电子导盲犬具备实时人脸识别、语音指令控制及大模型语音交互能力，支持个性化响应。其导航功能依赖预建高精度地图与网络连接，可实现室内智能定位与路径规划。
据相关负责人介绍：“它适用于导盲、公共服务及家庭陪伴等场景，兼具实时性、可靠性与环境适应性。”
千亿市场， 谁能吃透“陪伴红利”？
市场热度虽高，但盲目入局未必能分得红利。
2024年，曾获科大讯飞5000万元战略投资的AI玩具技术公司超级崽崽，在完成天使轮融资后悄然消失，既未推出任何成熟产品，也未兑现与IP方的合作承诺。
根据相关公开报道，这家计划构建“AI+玩具+IP”生态的公司，曾宣称拥有多模态AI大模型、智能芯片以及App，计划从棉花娃娃市场切入情感陪伴赛道。其创始人曾高调表示将与科大讯飞在“技术研发、市场拓展等方面深度合作”，但最终，官网和社交媒体账号都已长期停更。
当前，入局AI宠物赛道的玩家包括：创业公司、传统IP公司、玩具硬件制造商以及AI芯片企业等等。在赛道狂热的背后，实际上已经形成了明显的竞争与分化：功能型硬件厂商仍在红海市场中激烈竞争，而那些真正致力于构建AI“情感羁绊”的企业，也面临着被大量同质化产品迅速包围的困境。
这场关乎“未来人机交互关系”的商业竞赛中，究竟谁能收获更大的红利？
从商业化角度来看，目前在市场中取得一定成果的公司呈现出显著的共同特点。
首先，创新多样化的商业模式。除了最基础的AI硬件销售外，“硬件+月费服务包”模式成为主流，如日本某品牌采用“硬件+月费服务包”模式，用户续费率超65%。
萌友科技的CEO何嘉斌认为传统IP公司核心是持续运营新IP、推出不同SKU，通过内容迭代刺激复购，这也决定了他们很难All in于“通过生物性互动提高单品粘性”这条路。
“我们希望用一款IP就能与用户充分共情，有足够长的粘性，陪伴用户很长时间。我们的模式是把一个硬件卖给用户更久，然后通过配件、游戏增值服务、能力付费等实现商业价值。这与IP公司的模式完全不同。”何嘉斌说到。
其次，构建高效的情绪感知交互体系与个性化养成机制。通过融合语音识别、视觉分析、触觉反馈等多模态AI技术，精准识别用户情绪，并模拟真实宠物的情感反应，如开心时摇尾巴、低落时依偎等。同时，基于日常互动数据，运用机器学习算法学习用户习惯，为每个用户生成独特的“性格”模型，从而增强用户的情感依赖。
此外，IP运营被视作提升溢价的关键。限量版机器人、联名潮玩等策略正在成为理想的成功路径。比如，BubblePal挂件目前支持的卡通角色音色涉及IP包括“小猪佩奇”、“哆啦A梦”、“冰雪奇缘”、“米老鼠”等，此外其还与“奶龙”、“赞萌露比”等IP联名推出限定套装款。
最后，增加社交属性。比如芙崽Fuzozo可以通过“碰一碰”功能与其他芙崽进行交友，用户可以随时与全球的Fuzozo玩家交换角色数据、共创社交故事，构建无界情感社区。
同时，不容忽视的是，当前的AI宠物的发展同时也面临着技术、市场与政策的三重壁垒。
在技术层面，AI宠物面临的挑战远超预期。产品需要融合语音识别、计算机视觉、情感分析等多模态技术，这对团队的技术整合能力提出了极高要求。AI陪伴的核心竞争力并非简单的“毛绒外壳+智能音响”组合，而是模型的“人格化”能力。然而，技术迭代成本高昂，而大多数用户并不会使用到全部功能，这使得企业在技术投入与用户需求之间面临艰难平衡。
在政策层面，隐私红线成为一大难题。随着《生成式人工智能服务管理暂行办法》等法规落地，数据安全与内容合规成为不可逾越的边界。据腾讯研究院数据，用户在与AI交互过程中，隐私安全是最大顾虑之一，48%的受访者担心数据泄露。
在市场层面，跨界IP合作虽有潜力，却可能陷入名创优品所警示的“分销陷阱”——没有自有渠道的玩家，终将被上下游挤压，面临利润空间被压缩的困境。
一位AI宠物行业的从业者认为，在这个充满不确定性的赛道中，能够存活的公司或许需要三种特质：一是技术上具有“人格化”能力，也就是能够实现超越脚本式交互；二是商业化上实现“IP+渠道+数据”的闭环生态；第三，要平衡技术与伦理问题。例如，为防止过度使用导致对真实社交的抵制，需植入“使用时长提醒”功能，以防范社会疏离风险。
有相关业内人士预测，今年七月，AI宠物赛道将迎来井喷。届时，也将有众多新品进入大众视野。而未来三年，谁能在同质化的产品中持续保持新鲜感，也许就有机会在这个千亿市场中占据主导地位。
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